Тrestor.ru
Революция

На следующей неделе на отечественном рынке ценных бумаг должен появиться новый финансовый инструмент. 23 мая Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) продаст участникам фондового рынка ипотечные ценные бумаги на сумму 2,9 млрд рублей. Это первый настоящий ипотечный заем. Потому что погашен он будет 15 февраля 2039 года. Разместить бумаги на такой длинный срок позволяет сама структура займа.

Облигации будут выпущены тремя классами: «А», «Б» и «В». Бумаги класса «А» будут распространяться по открытой подписке, то есть купить их сможет любой желающий через брокера на фондовой бирже ММВБ. Облигации других категорий будут проданы по закрытой подписке. Потенциальным покупателем бумаг класса «Б» является Европейский банк реконструкции и развития, а класса «В» - само АИЖК. Доля этих классов в общем выпуске невелика - 264 млн и 130,8 млн рублей соответственно. Но именно на них ложатся основные риски. Государственное агентство и ЕБРР выступают косвенным гарантом займа. До сих пор АИЖК было прямым гарантом: оно просто скупало ипотечные кредиты у банков за счет средств, полученных от продажи гарантированных государством облигаций. Новый инструмент намного более сложен. Банк выдает клиенту ипотечный кредит. При этом формируется так называемая ипотечная закладная. Пакет нескольких закладных является основанием для выпуская специальной ценной бумаги - ипотечной облигации. Ее эмитирует специальная финансовая компания, владеющая пакетом закладных. Ничем другим эта компания не владеет и никакой деятельностью не занимается. Соответственно, покупатели ипотечных ценных бумаг не должны беспокоиться о рисках, связанных с деятельностью компании. Залогом получения доходов для инвесторов являются конечные плательщики по ипотечным кредитам.

Несмотря на сложность структуры, аналитики прочат новым бумагам успех. «Я думаю, что заем будет очень успешным для АИЖК», - говорит аналитик ИК «Ренессанс Капитал» Павел Мамай. По его словам, российским инвесторам этот инструмент пока не знаком, зато наверняка иностранцы воспользуются возможностью купить эти бумаги. Объяснение этому простое: новый инструмент представляют собой долгосрочные корпоративные бумаги, надежность которых гарантирована государством. Осенью нынешнего года АИЖК планирует выпустить еще один выпуск таких бумаг, уже на 10 млрд рублей. И, по мнению аналитиков, если это размещение будет удачным, то скоро ипотечные облигации начнут выпускать и банки, выдающие кредиты на жилье. По их словам, при нынешнем росте ипотечного кредитования в России необходимость рефинансирования ипотечных кредитов скоро встанет очень остро. «Рынок ипотечных облигаций откроет двери для всех, - говорит Павел Мамай. - После первой тяжелой фазы, когда и инвесторы и эмитенты должны привыкнуть к более сложной структуре займов, этот рынок будет развиваться очень большими темпами, возможно, уже в следующем году». Тем не менее, хотя облигации и будут размещаться по открытой подписке, эксперты не ждут большого спроса на бумаги со стороны населения из-за сложности структуры нового инструмента. «Кроме того, в настоящий момент частные инвесторы в основном вкладываются в высокорискованные бумаги с высокой доходностью», - говорит вице-президент, начальник отдела организации выпусков рублевых облигаций Ситибанка Никита Гусаков. При этом он уверен, что с развитием рынка ипотечных бумаг будет расти и участие частных инвесторов.

Схожие статьи
Обезопасимся
Оценки
Налоговая
Правление
 




Архив новостей:

Бумажные дела || Правда
Роскошь|| Нормы
Цитатник|| Краны
Дело || Проблемы прав
Дорогие налоги|| Недвижимость
Реставрация|| Организации
Хрущевки || Опасение
Обязаны|| Воспитание
Охта|| Не дрогнем
Санкция || Новостройки
Долг|| Программа
Качество|| Девелопмент
Регулирование || Прикрытие
Соинвесторы|| Созидание
Петербург|| Рубль
Обустройство || Прописки
Собственное|| Сельхоз
Госуклон|| Объекты
Универмаг || Дороги
Гарантии|| Ставки
Эффективность|| Функции
Госнужды || Поправки
Ипотека онлайн|| Экономия
Ритейл|| Строитель
Кооперация || Газпром
Информация|| Участки
Компенсация|| Продажа
Промзона || Землемеры
Подготовка|| Льготы
Столица|| Бюджет
Условимся || Спрос
Деревяшки|| Планка высоко
Метры|| Падение
Расширение || Риэлторы
Госрезервы|| Криминал
Противовес|| Отъем земли
Домик || Освоение
Неплательщик|| Дачи дачи
Независимо|| Электро
Кооперативчик || Стандарты
Куски|| Спецы
Самоволка|| Льготы
Подписание || Эксперимент
Перегон|| В законе
Кирпичи|| Аукцион
Упрощение || Перехват
Продление|| Революция
Смольный|| Анализаторы
Ломбарды || Советники
Бренды|| Полгода
Попытка|| Главстрой
Прорыв || Море
Реновация|| Природа
Стратегии|| Чиновник
Управление || Не будет
Мониторинг|| Окошко
Капремонт|| Урок
Распродажа || Лицензия
Города|| Линия
Трущобы|| Опережение
Ответственность || Узы
Замужем|| Куммуналка
Сквоттер|| ПБЮОЛ
Не зарекайся || Законопроект
Вклады|| Реформа ЖКХ
Безликость|| Тянем
Долгий срок || В оборот
Люди|| Лотерея
Строемся|| Система учета
Комфорт || От государства
Головоломка|| Припасы
Одноэтажки|| Положено
Нацпроект || Достоинство
Рублевые|| Дешевле рынка
Глубина|| Лизинг
Стройкомплекс || Интересы
Крыши|| Дворы
Быстрота|| Шесть соток
Профиль || Противники
Реконструкция|| Соцнормы
Серость|| Переход прав
Утверждение || Нелегальщик
Мелкота|| Не сесть бы
Быль|| Прихватизация
Экономрост || Комиссия
Нищие|| Насыщение
Для приватизатора|| По льготам
Прописью || Миссия
Долевое участие|| Схемы
Очереди|| Сокращение
Внесение || Расчет
1 полугодие|| Оформление
Не сбежать|| ЮНЕСКО
Стабилизация || Подача
Трехлетка|| Концессия
Плотность|| Дети наши
Масс-строй || Телефон
Солидарность|| Новое слово
Земналог|| Башни
Копнули || Земотношения
Берега|| Составчик
Преграда|| Штрафанем
Крупные суммы || В селах
Небеса|| Высокие цены
Засада|| Очередник
Россцены || Строймонтаж
Трещиты|| Ленинградка
Тепло|| Феникс
Фискал || Хозяин
Платежи|| Знание
Неволя|| Супруги
О рекламе || Торги
Статус|| Сертификат
По этажам|| Градострой
Цемент || Семинары
Правила|| Экология
Броня|| По расчету
Снос || Трещины
Алмазы|| Выселение
О бизнесе|| Госполе
Срок исков || Управленцы
Парковка|| Транспорт
Слабое звено|| Насторожились
Сберкассы || За и против
Покупатель|| Роем под музей
Границы|| Средства
Валюты || Расселение
Страх|| Поселок
Опыт|| Справедливость
Ликвидность || Абхазия
Сестрорецк|| Кольцо
Вопрос|| Острова
Имя собственника || Реанимация
Ускоренно|| Обострение
Типовые дома|| Плюс
Есть жилье || Вкладывай
Пульс городов|| Недооценка
Иностранцы|| Категория
Пятиэтажки || Старики
Панельки|| Бетонщики
Сноси и строй|| Бледность
Подороже бы || Эффект
При своих|| Миллиардеры
Москоммерцбанк|| Пришли
Реестры || Первенец
Комуфляж|| Фаза
Прогнозы|| Упрощенка
Обитание || Построй || Под процент || Для клиентов || Жилпакет || Принятие || Скандал || Без суда || Многоквартирка || Дай волю

© 2010 Copyright. Все права защищены.